一、基本财务报表状况

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二、分红配送方案情况

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三、业务回顾与展望

　　1.讨论和分析业务状况

　　应对极其复杂严峻的市场经济形势，2020年，特别是新冠肺炎疫情的严重冲击，公司科学协调疫情防控和生产经营任务，完成员工安全、生产安全、复工复产有序，各行业安全运行。

　　截至报告期末，公司总资产855.60亿元，年营业收入337.91亿元。受新冠肺炎疫情和控投子公司新疆能源记提大额资产减值准备的影响，母公司所有者全年净利润为-6.57亿元。公司全年生产商品煤4560.41万吨，销售煤炭7326.13万吨，铁路板块装运煤炭7681.00万吨，煤化板块生产各种油化产品133.15万吨。

　　在煤炭生产方面，在报告期内，公司完善生产技术管理，促进智能矿山建设、机构研究和新应用，确保煤矿安全高效生产，全面协调，完善清洁配煤工艺，实施准确调度，加强成本控制，优化业务指标，完成煤炭行业降低成本、稳定健康发展。

　　为严格执行国家政策和《煤矿整体托管安全管理办法（试行）》，公司将塔拉壕煤矿、凯达煤矿、宏景塔一矿、酸刺沟煤矿、宝山煤矿、大地精煤矿六个煤矿的安全生产和技术管理业务委托给内蒙古仲泰能源有限公司（以下简称“仲泰能源”），在公司采矿权、使用权、利税关系和单位隶属关系不变的前提下，经营模式和资产所有权没有任何变化，财务报表合并范围不会发生变化。井工煤矿代管，公司建立了《内蒙古伊泰煤炭有限公司井工煤矿及选煤厂质量管理办法》、《内蒙伊泰煤炭有限公司煤炭生产成本管理办法》、《内蒙伊泰煤炭有限公司煤炭生产质量管理办法》、《内蒙伊泰煤炭有限公司矿山工程质量管理办法》、《内蒙伊泰煤炭有限公司机电管理方案》等制度。加强对煤矿生产的监督、检查和评价。

　　在煤炭运营和销售层面，在报告期内，公司拓展经营理念，实施“现货结合、销售一体化”的经营模式，合理制定价格政策；产生适合公司煤炭销售长期发展的区外定价体系；完善煤矿地销售价格体系，提高库存管理水平，保持较高的港口溢出水平，提高整体盈利能力；同时，改善客户结构，提高化工、冶金等非电力企业的终端客户比例，提高抵御经营风险的水平，提高竞争力。

　　在铁路货运层面，报告期内，公司加强设备维护，科学检查设备隐患，进一步提高设备质量；同时，根据市场情况，灵活调整煤炭配置比例，合理配置煤炭类型，提高运输组织计划，加快机车周转率；此外，公司还推出了堆垛管理系统，有效提高了驾驶员的卸载识别能力，提高了堆垛利用率和现场存储能力，物流效率进一步提高。

　　在煤化工行业，报告期内，公司煤化工行业完成了安全、稳定、长周期、超负荷、优质运行的生产设备。但由于新冠肺炎疫情的影响，国际原油价格徘徊在较低水平，煤炭等原材料价格同比上涨，公司煤化工行业整体亏损。根据管理改革和内部潜力挖掘，公司坚持探索新技术、新技术路径，完善研究、生产、销售一体化运营体系，建立安全运营基础和后续存款发展能源；努力拓宽化工销售市场，加强产销衔接，根据市场情况调整产品结构，积极推进精细化工行业深化合作，尽量减少疫情对煤化工行业造成的损失。

　　报告期内，公司认真落实安全生产的主要责任，完善安全生产组织管理机构和制度，扎实开展安全风险分级控制和隐患调查管理，调整监督的关键和理念，巩固安全生产标准化水平，取得了煤炭生产百万吨致死率为零、铁路无风险、重要驾驶责任事故、煤化工无人员伤害、大型设备危害事故等优异成绩。同时，公司全面贯彻“生态优先、绿色发展”的理念，完善环保体系建设，增加节能降耗、固体废物处置、矿山生态建设恢复，完善监督检查机制，落实环保措施，确保相关设施高效运行，排放标准，有效防范生态环境风险；公司还大力开展节能技术改造，节能降耗成果明显，节能效率取得基本成果，“十三五”期间，我国“百千万计划”节能目标提前完成，标煤换算节能成本4.477万元(按环渤海电力煤近期价格换算)。红景塔一矿荣获“绿矿”荣誉称号。

　　疫情防控方面，新冠肺炎疫情发生以来，公司根据各级政府部门疫情防控指示精神，整合公司具体情况，建立了有效的疫情防控方案和措施，内部清查和外部防控阻断了各种可能的疫情传播路径，研究判断疫情发展和疫情防控需求，储备防控物资，确保疫情防控工作全面落实。截至目前，全公司无感染病例。同时，公司在建设疫情防控防御的前提下，制定复工复产计划，积极解决维修保障、人员分流等问题，科学规范生产安排，为疫情期间的生产经营提供保障。

　　第二，讨论和分析公司未来的发展

(一)行业格局和趋势

　　2021年是中国“十四五”开局之年，是加快建设新发展格局、促进创新发展的独特关键一年。

　　从国家层面看，党中央建立加快国内大循环建设，国内外双循环相互促进新发展模式，不断需要政策调整和增强内生动力政策牵引力，加快公司培育新动能，促进转型升级，提高煤炭行业发展质量，释放高质量动能提供新的有益机会。同时，我国推进能源革命，实施碳排放高峰和碳中和，减排和能耗“双控”压力加大。

　　从地方层面看，自治州“十四五”规划提出鄂尔多斯作为重点能源和战略资源基地，建设“探索以生态优先、绿色发展为导向的优质发展新出路”试验区；鄂尔多斯提出建设中国现代能源经济示范城市，促进产业布局调整、结构调整和转型发展，规定现代煤化工向煤基精细化学品、煤基新材料和材料终端应用延伸，为公司转型发展提供政策支持和坚实保障。

(二)公司发展战略

　　2021年，公司将在巩固煤炭主营业务的前提下，加快产业升级步伐，提升公司竞争优势。

　　一是以国家深入实施和推进供给侧结构为契机，进一步参与产能置换，确保煤矿优秀产能的释放，巩固煤炭主营业务的有效性水平；再次积极寻找并购机会，做好嵌入式资源的实施，整合内外优质煤炭能源，处理资源延续，丰富公司战略储备；促进煤炭生产专业化运营，保持生产经营活力，将煤炭成本管理水平提高到一个新的水平。

　　二是在巩固关键长期协会客户的前提下，整合政策和市场形势，扩大客户，完善化工煤炭结构，根据现状结合比较价格，提高销售利润。

　　第二，在巩固关键长期协会客户的前提下，整合政策和市场形势，扩大客户，改善化工煤炭结构，根据时间和现金比较价格，提高销售利润。抓住浩吉铁路开通、“公共铁路”政策实施和电力基地向西移动的机遇，积极开拓华中市场和铁路直接业务，适度解决准东铁路向西延伸的问题，为公司煤炭销售和铁路运营开辟新的市场。

　　三是发展清洁煤技术，促进新机遇发展，探索高质量发展，坚定不移地延长产业链，提高附加值，完善生产项目管理，提高煤化工整体运营能力。在有序推进煤化工项目审计、建设、运营的前提下，推动产业向中高端迈进，增加增加值，进一步抢占市场，提高产业效益和竞争优势。

　　第四，继续完善安全生产体系，探索煤炭生产专业管理的安全管理体系，提高安全管理水平，促进双重预防机制和标准化建设，确保安全形势的长期稳定。有效加强资源综合利用和矿山生态环境治理，坚持预防和建设，完善污染防治体系，确保环保设施的有效运行和标准排放，增加环境风险控制范围，发展环保产业，落实环境社会责任。

　　第五，继续深化管理改革，提高基层生产经营管理权，激发和充分释放生产经营单位作为市场实体的活力，根据合理的系统管理体系，再次监督运营成本和成本，扩大竞争优势，同时建立高质量高效的责任服务机制，进一步完善人才梯队建设，努力建设精神饱满、专业技能和管理能力强的团队。

　　第六，建立资产板块，逐步推进“工业” 整合两翼资产的新机遇，进而改变传统领域和区域管制，进入新产业，充分整合外部资源。完成产业与资本一体化的发展模式，逐步降低公司相对集中的产业周期风险，确保公司长期稳定发展。

(三)经营计划

　　上述业务计划和预计将遭受风险、不确定因素和假设的危害，具体结果可能与此类解释有重要差异。这种解释不构成对投资者的本质承诺。投资者应注意信任不当或使用此类信息可能导致业务风险。

　　2021年，公司将加快新旧动能转化，不断降低成本，全力完成各项业务指标，促进各行业可持续健康、高质量发展。

　　1.巩固和发展煤炭主营业务，加强煤炭工业

　　煤炭行业是公司的主导产业。要坚持战略导向，坚定不移地加强主要煤炭业务，巩固主要煤炭业务的有效性，为高质量发展奠定坚实的基础。

　　抓住智能矿山、生态改造升级的机遇，整合煤炭消费更新要求，加快智能矿山建设，优秀采矿技术应用，改善生产布局，进一步挖掘酸沟煤矿、塔拉沟煤矿、储量、前沿煤矿潜力，继续释放优质产能，增加产量，稳定经营规模，提高效率。尽快激发煤炭生产专业管理深化改革、总体规划、重点研究解决煤矸石矿排放、“三压煤”问题，提高煤矿服务寿命，提高资源利用率，进一步促进生产质量、管理效率和技术利润，使吨煤成本管理水平达到新水平，保持行业前沿。

　　在运营和销售阶段，要满足市场需求，实施差异化竞争战略，加快优化煤炭生产、运营和销售结构，提高竞争力，实现利益最大化。抓住“内部循环”的机遇，以优化产品结构和客户结构为核心，进一步扩大化工煤等下游销售市场份额的发展，提高煤炭销售利润。在坚实重点客户合作的基础上，采取灵活的营销策略，吸引社会企业入线装运，争取增运增收，最大限度地提高铁路板块的运营能力。

　　2.稳步发展煤化工产业，提高煤化工整体运营能力

　　煤化工是公司探索高质量发展的动能和希望，坚定不移地坚持延长产业链，提高附加值。在实现安全、稳定、高负荷运行的前提下，不断降低成本、创造成果，挖掘内部潜力。

　　在高效运行的前提下，投产项目继续推进精益管理，不断提高创新精神，继续探索和解决高负荷运行中设备开发的瓶颈，继续开展降低成本的工作，努力提高产品利润，达到预期效果。

　　继续以价值链中高端为目标，学习国际优秀运营经验，做好降低成本、智能工厂建设和技术创新实践，加快煤化工下游产业延伸链和补充链项目建设，完善产品结构体系，提高产业质量，提高抗风险性。推动煤化工产业实现生物化工产品种类繁多、主要用途广、附加值高、下游客户粘度强的目标。抓住“双循环”新机遇，进一步发展化工产品市场，探索与国际化工龙头企业建立战略合作，提升伊泰化工品牌形象，提高产业效益和竞争优势。

　　3.建立坚实的安全防线，确保稳定的安全形势，促进绿色环保工作，完成环境效益和经济效益的双赢安全是公司生存和发展的前提、基本和保障。加强安全红线意识，加强重要安全环节的重点控制，增加安全考核范围，深入现场监督检查，确保安全生产投资，积极开展安全生产标准化，促进安全风险分级控制和隐患调查管理的双重预防机制，不断加强救援水平，确保安全形势的长期稳定。

　　改善环境保护是保证公司可持续发展的重要基石。严格执行国家和地方环境保护政策，提高环境保护成果，实施环境保护目标责任制，促进服务体系，加强绿色环境保护检查，确保各类环保设施高效运行，完成各类环保污水排放，进一步推进绿色制造，节能减排，提高资源利用率。

　　4.提高技术创新，提高创新驱动水平

中国“十四五”规划把自主创新放在建设发展新格局的首位。内蒙古自治州还发布了“科技兴蒙”行动计划，为公司加快创新驱动的实施提供了有益的外部条件。高度重视创新对促进公司转型发展的突出作用，以创新驱动作为提升公司竞争力的新引擎。继续发挥创新平台的作用，进一步优化创新合作机制，加强与国内外科研机构、高校、科技企业的合作，加快煤化工技术创新升级智能工厂建设，促进产品升级和产业数字化；加快精细化学品技术研发、储备向商品的全面推广和转移；尽快突破煤矿薄煤层开采；借助5G等新一代信息技术，进一步推进智能工厂、智能煤矿、无人矿山建设，完善信息系统，提高生产经营效率。

　　5.加强投融资管理，提高资产经营质量

　　严格执行减债目标，增强资产成本意识，科学安排经营投资，提高资金使用效率。

　　5.提高投融资管控，提高资产运营质量

　　严格执行减少债务的目标，增强资产成本意识，科学安排经营和投资，提高资金使用效率。优化资产结构，继续推进铁路、煤化工、延伸项目投资多元化。加强措施，在完善应收账款管理的同时，全面融资煤炭化工和铁路，促进企业票据、股权融资、债权融资和供应链融资，扩大自身资金，完善债务结构。

　　(四)可能面临风险

　　1.市场风险

　　由于煤炭在我国资源优势和能源消费结构中的主导地位，煤炭一直是我国能源规划的重要环节，受到国家政策的明显危害。一方面，随着我国促进节能降耗、改善生态文明建设、改善资源环境管制、能源发展造成环境保护和生态问题风险的逐步增加，煤炭开采、煤化工项目准入条件、绿色环保、安全生产等要求将更加严格；另一方面，随着供给侧结构的逐步增加，政府调控政策，包括产能过剩和产能结构调整，也对公司的生产经营造成了巨大的危害。

　　鉴于上述风险，公司将继续提高企业管理能力，加快产业升级，加强研究创新和绿色环保，在安全生产和绿色环保方面全面达到或超过政策规定。同时，及时跟踪和掌握国家煤炭企业监管政策和矿产资源管理政策调整，科学安排生产，积极掌握优秀生产能力释放政策，确保公司的稳定生产经营。

　　2.宏观经济波动风险

　　本公司隶属于煤炭企业及下游产业均为社会经济基础产业，与宏观经济密切相关，易受宏观经济波动的影响。随着我国宏观经济的结构调整、发展模式、体系、能源结构和增长驱动力的转变，将对公司的生产经营产生一定的影响，从而影响公司的经营业绩。

　　针对上述风险，公司将汇总以往经验，密切关注行业动态，稳定供需关系，加强煤炭市场分析能力。公司将巩固主营业务，发展壮大煤炭生产、铁路、煤化工等行业，积极提高自身能力和竞争优势，提高多元化、一体化经营水平，更好地解决宏观经济波动。

　　3.领域竞争风险

　　从长远来看，我国煤炭生产过剩的情况并没有完全缓解。随着产能落后的淘汰和产业集中度的提高，煤炭企业的国际化趋势越来越明显，煤炭行业的竞争将更加激烈；在国际油价长期低运行和国内大型煤化工项目的情况下，煤化工业也将面临许多困难，如油价低、煤价高、商品销售竞争激烈等。

　　对于日益激烈的市场竞争，公司将采取管理改革，降低成本，提高效率，继续保持行业领先的低成本高效生产优势；同时，根据产品结构和销售结构的调整，通过多种渠道开拓市场，加强与关键客户的战略合作，提高公司的竞争力和市场份额。针对国际油价低迷等不利因素，公司将调整产品结构，适应市场转型，加强技术创新和下游产品开发，实现产品精细化、品牌化延伸，提高效率。

　　4.融资需求增加风险

　　煤炭化工行业属于资本密集型领域。目前，公司在内蒙古和新疆布局了大型煤炭和石油项目。此前投资于这些项目的资金主要用于可行性研究、设计和征地。这些项目正式建设后，所需资金规模将增加。

　　为此，公司将根据项目审批进展、国际原油市场和公司整体资金安排，逐步稳步推进项目建设，实时跟进和实施项目贷款，进一步推进股权融资、债务融资，扩大公司融资模式，积极寻找战略和业务合作机会，分散投资风险，缓解财务压力。

　　5.安全隐患

　　煤炭生产是地下开采工作，虽然公司目前机械化程度和安全管理水平较高，但随着煤矿服务年限、开挖和开挖的延长，增加了安全工作的培训，同时公司从煤炭企业到煤炭化工行业的业务，增加了安全生产的风险。

　　为此，公司坚持以安全工作为基础，继续增加安全生产投资，完善各种安全生产管理体系，加强现场管理，完善过程管理，落实安全生产主要责任，确保责任、目标、奖惩，继续推进煤矿安全质量标准化，完善煤炭化工操作和安全技术规程，完善安全技术培训和安全文化建设，全面提高员工的专业能力和安全意识，加强安全监督，确保安全生产；通过促进信息化、自动化和智能开采设备系统的使用，降低了工人的劳动强度，提高了操作人员的安全性能。

　　6.增加成本风险

　　随着我国加强节能降耗、环境改善和安全生产，矿山材料价格和人员工资的上涨，煤矿征地和补偿成本的上升，公司的外部成本和成本压力将对公司的经营产生一定的影响。

　　在这方面，公司将继续深化管理改革，完善可控成本的预算管理，实施定额评估机制，挖掘潜力，降低消耗，进一步实施技术和技术创新，合理配置，降低成本，提高效率。

　　在这方面，公司将继续深化管理改革，完善可控成本的预算管理，实施定额评估机制，挖掘潜力，降低消耗，进一步实施技术和技术创新，合理配置，降低成本，提高效率。

　　7.煤矿整体托管风险

　　为严格执行国家政策，依法开展经营活动，公司选择对部分煤矿进行整体托管。在托管合同的实施过程中，如果行业政策调整、市场形势变化、公司商业模式调整或支持方不能继续满足煤矿整体托管支持条件等不可预测或不可抗拒的因素，可能导致合同无法按时或全部实施。

　　为此，公司将加强对煤矿安全生产技术和机械设备运行的监督检查，加强对支持方生产经营指标的监督考核，提高安全管理水平，进一步降低成本，保持生产经营活力。

　　8.汇率风险

　　公司主营业务位于中国，主营业务以人民币结算。然而，公司确认的外汇资产和负债以及未来的外汇交易（外汇资产、负债和外汇交易的估价货币主要是美元和科威特第纳尔）仍存在外汇风险。公司财务部负责监管公司外汇交易、外汇资产和负债的规模，以最大限度地降低外汇风险。公司一直高度重视汇率风险的监测和研究，与国内外金融企业就利率业务保持着密切的关系。同时，通过科学设计外汇使用方法，通过多种方式完善汇率风险管理。由于公司对风险的负担水平保持在最低标准，因此不使用任何衍生工具和其他工具进行对冲。1．公司2021年资本支出计划

　　随着业务计划的发展(包括潜在回收)，公司目前相关的2021年资本支出计划可能会随着业务计划的发展而发展。、资产项目的进展、市场标准、对未来业务要求的展望、必要的许可证和监管批准都发生了变化。除法律要求外，公司不承担任何升级资本支出计划数据的责任。

　　2.融资计划

　　公司将采取综合资金调度，优化资产结构，严格控制各种费用，提高速度，科学安排资金使用计划，适应公司的健康发展。公司根据日常营业收入、股权融资、债权融资等融资模式，保持日常经营业务的资金需求。

　　三、分析报告期内的竞争优势

　　作为内蒙古最大的地方煤炭行业，经过23年的发展，公司的规模、发展质量和效率显著提高，产业结构优化，物质条件改善，在同一行业具有整体竞争优势。公司市场覆盖华北、华东、华南、华中、东北、西北等地区，与众多电力冶金客户建立了稳定的长期友好、互利共赢的战略合作关系，具有较高的品牌效益。公司拥有丰富的煤炭储备、优良的采矿标准、智能开采技术和持续的内外资源整合机会。同时，公司始终坚持生产、运输、销售一体化经营的原则，根据铁路、煤化工板块创造新的利润增长点，有利于公司实现自身的长期稳定发展。

　　首先，公司煤炭产品是典型的“节能”优质动力煤，具有发热值高、灰含量低、硫含量低、磷含量低、含水量低等优点。是我国大规模发展煤田中最好的煤类之一，具有较强的市场竞争优势。

　　二是公司具有引领全行业的低成本采矿优势。公司关键矿山地面标准稳定，地质结构简单，煤巷埋深浅，倾斜角小，煤巷相对较厚，气体浓度低，大大降低了公司采矿的安全风险和产品成本。

　　第三，公司具有铁路货运优势，形成了东连大准、大秦线、西连东乌线、北京包线、南神朔线以准格尔、东胜煤田为中心辐射铁路货运网络，同时建立了多个大型煤炭装运站、货场和中转站，为公司煤炭储运、装运创造了低成本、更高效的运行条件。

　　第四，公司积极拓展煤炭化工业务，有利于扩大公司煤炭产业链，完成产业结构升级，提高核心竞争力，巩固行业地位。

　　第五，在做大做强的过程中，公司始终坚持对股东、地方和社会负责。多年来，我们不仅保持了优秀的股息和税收记录，而且积极帮助该地区开展环境改善和生态改善，真正实现了企业和社会的和谐发展。