回顾2022年，世界经济遭受了通胀、升息、疫情肆虐、俄乌冲突等重大事件的持续冲击。有些人对许多“不确定性”因素感到困惑，而另一些人则看到了不确定性所包含的机会。

　　

2023年，随着国内疫情防控措施的逐步完善，社会生产活动有序恢复，消费迅速恢复。内部和外部环境的持续发展，共同促进了中国金融市场估值修复过程。特别是这些自我估值已经跌入历史区段的底部，但基本面正在向好的领域发展，尤其值得注意。

　　

版本号被允许催化市场，游戏市场的曙光突然出现

　　

在过去的两个月里，游戏市场的积极信号频频出现。

　　

2022年11月16日，权威媒体发布正面评论游戏的市场价值。文章指出，“事实上，网络游戏已经解决了娱乐产品的单一部分，已经成为一个对国家产业布局和自主创新具有重要意义的产业。这是值得关注和深入挖掘其隐藏价值的。

　　

2022年11月17日，相隔2个月，版号再次分发，共有70款游戏根据审核，获得全新一批国内游戏版号。

　　

国产网络游戏审批信息于2022年12月28日公布，共获准84款游戏。此外，当天还发布了2022年进口网络游戏审批信息，共获准44款游戏，共发布了128个游戏版号。值得注意的是，最后一次进口游戏版号分发已经548天了。

　　

市场广泛认为，官方媒体正在正常发音和版本号发布的积极信号可以大大提高游戏部门的投资信心，促进游戏部门的估值进入修复部分。中信证券表示，目前游戏板块估值较低，游戏市场估值中心有望在游戏市场稳定复苏和业绩相对稳定的催化下复苏。在游戏版本号趋于正常分发和游戏产业价值得到社会认可后，坚持高质量的内容，降低游戏成瘾战略，改善未成年人保护，激励出航将成为未来游戏市场的长期发展路线。

　　

近年来，受政策因素影响，博雅互动金融市场表现不佳。博雅互动加速到“比赛” 出航转型后，抑制其发展的因素逐渐消除。随着游戏板块价值修复时间窗口的打开，以博雅互动为代表的仍处于低估值范围的头部游戏企业值得关注。沉默多时的博雅互动可能会带来质的提升。

　　

负基本消化，博雅互动收入稳步增长

　　

11月24日晚，博雅互动发布了2022年第三季度财务报告数据。今年前九个月，该公司盈利约2.81亿元，较2021年同期略有增长0.9%。未经审计的非国际财务报告标准经调整净利润约为47.6百万元，而2021年同期未经审计的非国际财务报告标准经调整损失约为5.2百万元。

　　

自2015年以来，博雅互动逐渐受到政策等因素的影响，收入逐渐下降。为扭曲业绩下滑趋势，博雅互动于2019年开始“比赛” “出航”转型。2019年，博雅互动业绩开始呈现环比上升趋势。2019年第二季度利润较第一季度增长约0.1%，2019年第三季度利润较2019年第二季度增长约6.0%。

　　

2020年，在住宅经济的帮助下，博雅互动收入终于实现了多年来首次稳定和改善，并向投资者提供了一份令人眼花缭乱的年度收入增长表。2020年年收入较2019年同比增长约8.5%，2021年年收入较2020年增长4.2%。可见博雅互动新发展战略的高效率。

　　

游戏航海的新时代，海外业务的未来是可以期待的

　　

随着全球移动互联网普及率的提高，全球网络游戏用户数量和市场容量稳步增长。根据Newzoo和游戏工作委员会的数据，外国手机游戏玩家数量从2016年的16亿增长到2021年的近23亿，CAGR达到7.4%，增长率远远超过中国市场。自2019年以来，出航收入增速逐渐领先中国，游戏出海已成为游戏企业业绩提升的重要支撑。

　　

2022年11月16日，人民日报在线发布财务评论“电子游戏产业价值机深度挖掘”，强调“网络游戏已经解决了娱乐产品的单一部分，已成为一个具有重要意义的国家产业布局和自主创新领域”、" 游戏可以成为中国传统文化和交流创新的网络工具，提高中华文明的传播能力，在促进中国文化走向世界的过程中发挥更重要的作用。"

　　

从商业的角度来看，随着国内市场的日益饱和，停滞的改善和对中国市场的依赖的减少，在海外市场探索更多的生存和发展空间已成为游戏产业的必然性。"

　　

从商业的角度来看，随着国内市场的日益饱和，停滞的改善和对中国市场的依赖减少，在海外市场探索更多的生存和发展空间已成为游戏产业的必然性。博雅互动是最好的。

　　

从财务报告来看，博雅互动收入来自国内外市场，一方面可以有效规避市场风险；另一方面，随着博雅互动市场推广的不断增加，国外收入预计将进一步开放增量空间。

　　

2018年海外游戏收入仅占68%，2020年博雅互动收入占89.3%，2021年博雅互动收入占93.2%，今年前9个月博雅互动收入占93.9%。从收入结构来看，自2018年以来，博雅互动国外收入的比例逐渐增加。

　　抢过贺岁档，其产品上新的“瑞兔迎新春活动”拉响了旺季的进攻

　　

随着春节的临近，每年游戏圈最大的营销节点——贺岁档即将到来。在游戏厂商贺岁档策划和大环境共同推进的影响下，“每逢佳节倍爆发”流水成为游戏贺岁档的常态。

　　

对于很多人来说，春节有一整天的休息日，尤其是花在手机上的精力和费用。为了应对春节的巨大流量，只要看看新年关键词的流行，你就会发现这是一个从12月到2月底的全国狂欢节，这已经成为士兵们必须竞争的节点。特别是在春节环境的影响下，人们对“团圆年、抢好运”的热情会更高。他们不仅关注有节日气氛的福利活动，而且显著提高了游戏活动的参与度。

　　

为迎接兔年的到来，博雅互动“小斗地主”“瑞兔迎新春活动”正式拉开帷幕，为广大玩家提供更好的新年好运。在今年的瑞兔春节活动中，博雅互动《小斗地主》将增加“瑞兔”这个角色，瑞兔春节皮肤也隆重出现。通过购买瑞兔贺岁皮肤，玩家可以享受这种皮肤专属技能。

　　

除了好运，《小斗地主》还将在春节期间举行为期七天的新年挑战赛，玩家可以在比赛中获得额外的奖励。礼品包括京东卡、仪器、蓝牙音响、多功能锅、佛跳墙、电动牙刷、露宿套装、爱奇艺视频周卡月卡、金豆等。

　　

    

　　结语

　　

通过收入爆发期，目前国内游戏领域仍在经历深度转型，“特色”和“游戏出海”仍是2023年的主旋律。随着游戏市场政策的积极引入和资本市场投资心态的升温，小边认为游戏企业很可能会迎来估值修复环节。随着游戏市场政策的积极出台和资本市场投资心态的升温，小编认为，游戏企业很可能会迎来估值修复环节。随着游戏行业价值修复时间窗口的打开，以博雅互动为代表的龙头游戏企业仍处于低估区间，预计2023年将迎来价值增长，后续发展值得关注。